Контракти.ua

Украинская биржа залогов была создана в конце прошлого года на базе Украинской тендерной системы (www.tender.ua). Биржа залогового имущества организована в виде электронной доски объявлений (www.zalog.tender.ua): объекты стоимостью дешевле $50 тыс. публикуются с прямыми контактами продавца (банк или заемщик), дороже этой суммы — только с контактами биржи. «В крупных сделках мы выступаем посредниками, комиссия компании за брокерские услуги — 1–2% от суммы покупки. Комиссионные, как правило, оплачивает продавец», — рассказывает Денис Дрозд, один из основателей Украинской тендерной системы. По словам создателей биржи залогового имущества, затраты на ее организацию были минимальными: бизнесмены всего лишь открыли интернет-сайт.

Пока биржа практически не приносит дохода. По словам Дениса Дрозда, сделок на бирже мало — особенно с объектами дороже $50 тыс., за продажу которых площадка взимает комиссионные. Спрос на залоговое имущество невелик: цены на такие объекты не отличаются от рыночных, а иногда даже превышают их. «Бывает, банки выставляют на продажу объекты, стоимость которых на 15–20% выше рыночных цен», — говорит специалист Украинской залоговой биржи. Чтобы привлечь покупателей на биржу, ее создатели внедрили систему редукциона: покупатели могут предлагать продавцу цену объекта ниже стартовой. Но и эта мера пока мало действенна.

Однако организаторы биржи не отчаиваются: «По нашим оценкам, если продавцы начнут снижать цены и стоимость объектов приблизится к рыночной, этот бизнес будет приносить стабильный доход», — уверен Денис Дрозд. Сейчас на бирже размещено более 1 тыс. объявлений, средняя цена выставленных на продажу объектов — $80– 100 тыс. Если при участии специалистов биржи будет заключаться хотя бы 20 сделок в месяц, доход организаторов площадки составит от $16 тыс. до $40 тыс. в зависимости от суммы сделки и размера комиссионных.

Депозитная биржа

Пока продажи на Украинской залоговой бирже невелики, ее организаторы активно продвигают интернет-биржу  депозитов (www.deposit.tender.ua), где банковские вкладчики могут разместить объявления о продаже своего депозита или обмене его на какой-нибудь объект или вклад в другом банке. Схема работы депозитной биржи аналогична залоговой площадке: объявления о продаже или покупке депозитов на сумму до $20 тыс. публикуются с открытыми контактными данными продавца или покупателя вклада, свыше этой суммы — с контактами биржи. Биржа оказывает юридические услуги по сопровождению сделки (на залоговой площадке биржа является только брокером — посредником между продавцом и покупателем). Комиссионные за сделку для каждой из сторон транзакции составляют 2,5% ее суммы (в целом биржа получает от 5% за каждую крупную сделку). Такую высокую стоимость услуг организаторы биржи определили не случайно: площадка пользуется популярностью среди вкладчиков проблемных банков, желающих вернуть свои деньги, а также банковских заемщиков, готовых купить депозит с дисконтом, чтобы провести взаимозачет своего кредита и депозита в финучреждении. В середине апреля на сайте Украинской депозитной биржи было размещено более 10 тыс. объявлений.

Мал золотник, да дорог В конце апреля количество сделок на Украинской бирже превысило показатель крупнейшей фондовой площадки ПФТС

Владельцы площадки не раскрывают своих доходов, однако, по подсчетам Контрактов, ежемесячный доход биржи может составлять $50 тыс. и выше (при продаже 50 депозитов на сумму $20 тыс. каждый). В планах организаторов площадки — расширение географии сделок: пока юристы биржи в основном работают в Киеве и Киевской области.

Не всем инициаторам депозитных бирж удается привлечь на площадку большое количество банковских вкладчиков. «Мы вложили порядка $5 тыс. в создание и раскрутку сайта. Предполагали создание большой базы объявлений, которую можно было бы продавать заинтересованным клиентам. Пока на сайте размещено немного объявлений — всего около сотни. Такую базу не продашь», — сокрушается менеджер Биржи депозитов и кредитных обязательств (www.timemoney.com.ua).

Бартерная биржа

С начала 2008-го украинские инвесткомпании терпят убытки: фондовый рынок практически постоянно падает, портфельные инвесторы ушли из Украины. ИК «Конкорд Капитал» попыталась найти выход из бедственного положения: компания создала электронную площадку товарообменных операций между украинскими компаниями В2В (или, проще говоря, бартерную биржу, www.b2bx.com.ua). «Мы предполагаем, что в период кризиса количество бартерных сделок достигнет 5–10% суммарного товарооборота в Украине, или примерно 40–80 млрд грн (исходя из прошлогодней суммы товарооборота 840 млрд грн)», — рассчитывает председатель совета директоров компании В2В Роман Насиров.

Биржа В2В представляет собой электронную базу данных покупателей и продавцов различных товаров и услуг. Поиск встречных предложений осуществляется в онлайн-режиме. «До создания этой площадки ИК «Конкорд Капитал» несколько раз выступала посредником в бартерных сделках. В этом случае брокерам приходилось в телефонном режиме искать покупателей или продавцов под конкретные заказы. На это уходило много времени», — объясняет Роман Насиров идею создания электронной бартерной биржи. По его словам, сегодня актуальны товарообменные цепочки, состоящие из 4–5 звеньев.

За свои услуги В2В берет от 1% до 2,5% суммы сделки с каждого ее участника. Средняя сумма транзакции на В2В — 500 тыс. грн. Впрочем, В2В пока не пользуется такой же популярностью на рынке, как, например, Украинская депозитная биржа. Ассортимент выставленных на продажу товаров на В2В невелик: на площадке предлагают к продаже грузовики, деревянную обшивку, газовое оборудование, бетон и мебель. К концу апреля на В2В-бирже было заключено всего три десятка сделок (площадка основана в январе 2009-го).

Другой биржевой проект ИК «Конкорд Капитал» — «долговой оптимизатор» (www.dt.concorde.ua): компания предлагает банковским заемщикам погасить кредит облигациями банка-кредитора, приобретенными на вторичном рынке (сейчас бонды многих финучреждений торгуются на рынке по цене на 40–60% ниже номинала). Роль инвесткомпании в таких сделках — поиск дешевых облигаций финструктуры, организация их покупки заемщиком и последующего взаимозачета в банке. Комиссия компании за кредитно-облигационные взаимозачеты — до 5% суммы сделки. Впрочем, в Конкорд Капитале не предупреждают, что подобные сделки довольно рискованны для заемщика. Ведь банк может не только отказать ему в досрочном погашении кредита облигациями финучреждения, но и не погасить свои бонды — технических и фактических дефолтов по ценным бумагам украинских эмитентов становится все больше. В таком случае заемщик будет вынужден дальше погашать ссуду, при этом у него на руках останутся облигации, продать которые в нынешних условиях практически невозможно.

Фондовая биржа

Идея создания фондовой площадки, альтернативной ПФТС, на которой сегодня происходит около 80%, муссируется с 2006-го, когда была создана торгово-информационная система «Перспектива», так и не составившая серьезную конкуренцию ПФТС. В марте 2009-го была открыта Украинская биржа (www.ux.com.ua), основатели которой — российская фондовая биржа РТС и несколько украинских инвесткомпаний — надеются на передел рынка биржевых торгов ценными бумагами в Украине: на УБ впервые в нашей стране запущена система интернет-трейдинга. По данным компании, к середине апреля основатели УБ вложили 12 млн грн в развитие площадки и собираются инвестировать еще порядка $10 млн — в их планах создание полноценной фондовой биржи с клиринговым центром (система безналичного расчета) и депозитарием (хранитель ценных бумаг).

— Сыграем?

В течение первых трех недель работы биржи на ней в качестве торговцев зарегистрировалось 44 инвесткомпании. Ежедневный объем торгов на УБ пока меньше показателя ПФТС (в середине апреля ежедневный объем сделок на ПФТС достигал 14 млн грн), однако в конце апреля количество сделок на УБ превысило показатель ПФТС. Инвесткомпании купили у биржи программное обеспечение для предоставления услуги интернет-торговли и теперь осваивают систему электронной торговли в украинских условиях. Расходы по торговле в терминале УБ довольно высоки: 2 грн за каждую сделку в качестве платы депозитарию; 0,01% суммы сделки за услуги биржи (но не более 400 грн) и до 1% от суммы сделки в качестве комиссии инвесткомпании-посреднику. При торговле в биржевом терминале расходы фондового спекулянта составляют в среднем 250 грн на каждой сделке.

Конкурент УБ — биржа ПФТС — сразу после Украинской биржи также запустила интернет-трейдинг. Впрочем, организация интернет-торговли — не такой уж высокодоходный бизнес. «В условиях текущего кризиса срок возврата инвестиций может составить 5–7 лет», — полагает председатель правления Украинской биржи Олег Ткаченко. Его сомнения в быстрой окупаемости проекта оправданы: вряд ли инвесткомпании смогут убедить большое количество украинцев в выгодности биржевой торговли ценными бумагами после того, как отечественный фондовый рынок обвалился с начала 2008-го в 3,5 раза.

Их нравы

Герман Стерлигов, основатель товарно-сырьевой биржи «Алиса», крупнейшей в 1990-е годы на территории СНГ, недавно открыл в России Антикризисный расчетно-товарный центр (АРТЦ). Филиалом биржи в Украине должен был стать зарегистрированный Международный расчетно-товарный центр (МРТЦ Украина). Биржа предполагала сбор заявок компаний и физлиц, их обработку и предоставление клиентам схемы возможного движения товаров.

Планировалось, что МРТЦ не будет оформлять сделки на покупку-продажу между производителем и продавцом, а лишь обеспечит их необходимой информацией, причем сведения о возможных контрагентах можно было бы получить только в офисах МРТЦ. Комиссионные биржи — 1% суммы сделки плюс 2% от стоимости товара.

Впрочем, вскоре после открытия МРТЦ компания разорвала отношения с московским офисом. По словам генерального директора «МРТЦ Украина» Игоря Сагенбаева, украинские собственники МРТЦ заплатили московскому офису EUR200 тыс. за право представлять интересы расчетно-товарного центра в Украине и за соответствующее программное обеспечение, однако программа до сих пор не предоставлена украинцам. Теперь Игорь Сагенбаев планирует развивать бартерный бизнес в Украине самостоятельно.