Угрожает ли Украине дефолт?
В ближайшее время Украина вряд ли допустит дефолт. Такой вывод сделали эксперты компании Ренессанс Капитал в своем аналитическом отчете.
«Сейчас — в отличие от ситуации начала 2000 г. — Украине не имеет смысла предпринимать попытки пересмотра графика платежей, так как в 2010 г. ей предстоит погасить внешние государственные обязательства на сумму менее $ 1.5 млрд.», — отмечают аналитики компании. В эту сумму входит и основной долг и проценты по нему. При этом международные резервы превышают $ 27 млрд.
Кроме того, согласно отчету компании, несмотря на разлад в верхах власти, Национальный банк Украины (НБУ) до сих пор был важным источником финансирования бюджетного дефицита. Одобренные МВФ плановые показатели денежной базы позволяют продолжать печатать деньги, и в немалом объеме. Выделение новых траншей в рамках кредита МВФ, выпуск новых суверенных еврооблигаций и кредиты России представляются эксперта Ренессанса сейчас вполне реальными. Это говорит о том, что краткосрочные источники финансирования пока есть. Но в перспективе более полугода определить источники финансирования уже сложнее.
В то же время, необременительный график погашения обязательств позволяет? пока обслуживать государственный долг в полном объеме. «Как ни парадоксально, чем дольше сохраняются разногласия политиков, тем выше вероятность нормального обслуживания долга, поскольку никто из них не хотел бы взять на себя вину за дефолт. Одним словом, пока есть возможность погашать долги, будет и желание платить по ним», — резюмируют эксперты Ренессанса.
Пока не представляет проблемы и внутренний долг. Держателями более 90% выпущенных ОВГЗ выступают НБУ или контролируемые правительством структуры. Если Министерство финансов согласится на более высокие уровни доходности — к чему, по мнению аналитиков, дело и идет — дальнейшее наращивание долга еще вполне возможно, даже при том, что его структура остается очень краткосрочной.
Текст: Федор Марков
